盈配资 地缘冲突下的超级战略资产：船舶制造周期共振迎来新起点

全球船舶制造业正站在一轮历史性周期的关键拐点上——这不是传统意义上的短期景气脉冲，而是由“地缘冲突驱动的油运结构性景气、船队老龄化带来的刚性更新需求、产能收缩与订单爆发的深度错配”三重力量共同驱动的超级周期。

2026年初VLCC在手订单占比仅约18%，距离上轮周期峰值40%-50%仍有翻倍以上的空间，叠加影子船队受制裁后运力出清的“灰犀牛”效应，船舶制造行业正处于景气度加速释放的关键窗口期。

当前油运格局可部分类比2021年集运大周期的初期阶段——“拥堵”带来的有效运力短缺推动运价暴涨，但当前霍尔木兹海峡封锁导致油轮几乎无法绕行，其影响力度和持续性可能远超市场预期。与此同时，全球VLCC船队中15年以上船龄占比高达41%，即将步入大规模淘汰周期，而2026-2029年新船订单仅够填补约22%的替换需求，运力断层正在加剧。

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